關於賭場和華爾街，你一定要知道的「秘密」
之前寫過一篇《不要跟賭場說謊，它真的比你老婆還了解你》，講的是賭場如何藉助各種現代化的高科技手段、大數據等量化分析模型來洞悉人性的各種弱點，從而驅動商業增長。這也印證了那句古話：玩家肯定是贏不過莊家的。
但今天要講的這個人，卻是一個例外。他不僅在半個世紀前就找到了打敗賭場的秘訣，而且還觸類旁通地把這些技巧成功地運用到了一個更大的賭場——華爾街和金融投資市場，取得了世界級的投資收益。這個人就是愛德華•索普
2017年初，時年85歲的索普出版了他的自傳《A Man for All Markets: From Las Vegas to Wall Street, How I Beat the Dealer and the Market 》（中文譯為：《所向無敵，從拉斯維加斯到華爾街，我是如何打敗莊家和市場的》），用清晰簡單的語言講述了他在賭場和市場這兩大領域的激動人心的冒險之旅，以及分享了他戰勝賭場和市場的秘訣。
盯住「5」和「A」兩張牌，就能決勝21點
索普在讀研究生的時候，有一天在茶水間跟幾個同學聊天，有一個去過拉斯維加斯賭場的同學吹噓了自己的經歷，並提出為什麼沒有人可以打敗賭場。這當然是絕大部分人都能接受的結論，誰能玩得過莊家呢。但是索普可不信這個邪。他10歲的時候，跟著表哥去加油站幫黑幫看賭博機的時候，就能很快發現竅門，通過改變賭博機的搖把來增加勝率。
畢業之後索普的第一件事情就是去拉斯維加斯賭場，他一邊玩21點紙牌遊戲，一邊揣摩和研究遊戲的規則和漏洞。21點是全球賭場裡最風靡的一款遊戲，規則很簡單，一副撲克牌，去掉大小王，2-9是按牌面計分，10、J、Q、K是10分，A可以算是1分或10分，根據遊戲者自己決定，參與者的目標是手裡牌的點數總和最大，但是又不能超過21點。
在實踐中，索普發現所謂的「算牌」並不靠譜，首先是運算量非常大，更重要的是這種辦法認為所有的牌出現的機率都一樣，但事實上，隨著不同的牌出下去之後，不同的牌出現的機率是不同的，有時候是莊家占優勢，有時候卻是玩家占優勢。
所以，索普認為問題的關鍵就在於搞清楚，剩下的牌里，哪些對莊家有利，哪些對玩家有利，只要在對自己有利的時候下大注，贏錢的機率就大大增長。
在當時最先進的IBM計算機的幫助下，（沒有計算機的話，有些運算可能需要1000人運算幾年才能得到結果）索普經過艱苦卓絕的研究，終於發現了訣竅：A這樣的大數牌對玩家很重要；而小數牌則對莊家非常有利，尤其是「5」這張牌，簡直就是多多益善。所以，對於普通人來說，你不用記住那麼繁瑣的公式和計算各種不同花色的出牌情況，也許你甚至記性差到連電話號碼都記不住，但是你只要能記住出了幾個A和幾個5，你的勝率就能大大提高。
當然，索普還親自去賭場實踐了他的這套理論。短短几天，他就橫掃各大賭場，以至於被賭場拉黑。但是索普跟一般的賭徒區別就在於，別人要是發現了這個天大的漏洞，就會牟足了勁去賭場大賺一筆，他倒好，直接把研究成果寫成了學術論文寄給了研究期刊。
結果期刊的學術委員們認為這個探討賭博的論文太離經叛道了，甚至要把它給打回去。沒辦法，索普只能找到MIT的學術大拿、信息學之父克勞德•香農，看看能不能走個後門幫忙說句話。結果香農不僅沒有把索普轟出去，兩人一拍即合，開始聯手研究賭博。這次他們的研究對象是輪盤賭。
聯手「計算機之父」克勞德•香農，上演《007：大戰皇家賭場》
索普拉著「計算機之父」香農「不務正業」地在MIT搗鼓了幾個月，終於設計出了一台可以計算小球滾動軌跡的計算器。這台計算器不僅可以預測輪盤賭的結果，它甚至可以被隨身攜帶，準確的說是放在鞋子裡。要知道，如果賭場老闆知道你帶著能夠預測結果的計算器去賭場賺錢，那你的下場肯定是很慘的。所以，這個計算器一定要袖珍、易操作。
索普和香農就像是電影《007》中的特工一樣，全副武裝去了賭場：香農身上帶著計算器和信號發射器，鞋子裡裝著控制器，屆時他需要用腳趾去控制；索普則是帶著信號接收器以及無線耳機，兩人還帶著各自的太太作為掩護。
在「犯罪現場」，香農負責控制計算器，進行預測，發送信號給索普來下注，兩人配合默契，自然又是賺了不少錢。但是因為這個計算器還是比較粗糙的，運行不久就會出現一些小的問題，但並不影響索普和香農兩人聯手貢獻了人類歷史上第一個「可穿戴設備」。
索普把他對賭場的研究寫成了一本書《Beat the Deal》（中文譯為：《打敗莊家》），風靡北美，他也開創了一個全新的領域：數學科技加博彩業，無數人借鑑這套理論來研究博彩業的各個項目，他還激勵以華裔天才少年馬愷文為代表的一幫來自MIT的數學系天才去挑戰賭場（電影《決勝21點》），更是後來數位諾獎經濟學家得主研究靈感的來源。
世界上最大的賭場——華爾街和金融市場
雖然索普可以憑藉他超高的技能，輕鬆地在各大賭場賺得數百萬美元，但是他並沒有就此滿足，其中兩個原因比較重要：首先是他的人身受到了威脅；第二是他發現了賭場裡各種「老千」的行為，讓他感到這裡不是進行公平競爭的場所。所以，他轉向了看上去「公平競賽」的金融市場。他的數學功底，以及在賭場上練就的各種技能，幫助他成為了「量化投資」的開山鼻祖。
與研究賭場一樣，從未涉足過華爾街和金融投資的索普看到了兩者的相似之處：兩者都需要大量的數學運算、統計學和計算機知識，還需要有金錢管理能力，平衡風險與回報。與進軍賭場一樣，索普進軍華爾街的辦法就是：自學。他儘可能地大量閱讀，有了一定的基礎之後，他驚訝地發現：投資市場上的大多數人，竟然是如此的無知！
通過不斷的自學和嘗試之後，索普在金融市場開啟了他人生另一段開掛的歷程：他1969年創立的Princeton Newport Partners基金，被認為是金融歷史上第一支依靠數學模型和量化算法策略賺錢的投資基金；索普投資生涯里的年均複合增長率高達20%，更讓人叫絕的是，他不僅能夠保持每年都不虧錢，甚至幾乎做到了每個月都不虧錢！這件事情難度有多大，炒過股的朋友們應該心裡很清楚。
索普也是今天金融市場上許多大名鼎鼎的投資人心中的「教父」：作為索普的橋牌搭檔，巴菲特曾經勸說他第一支基金的投資人轉投索普的基金；全球最大的債券基金經理比爾•格羅斯在出道之前，花了很長時間學習索普的《Beat the Deal》這本書和「21點」，他在學習了索普的另外一本書《Beat the Market》（中文譯為：《打敗市場》）這本書之後投身金融行業；索普不僅是目前全球最大、而且最成功的對沖基金Citadel最早期的投資人，他還親自傳授了創始人Ken Griffin很多獨家投資秘訣......
打敗市場的三大秘訣
索普打敗市場的投資秘訣是什麼呢？當然有很多，下面是其中三點是我覺得非常有價值的。
第一是「凱利公式」。這招索普在打敗賭場的時候就用過，賺了很多錢，然後被賭場拉黑。之後他如法炮製地用在了投資市場裡。「凱利公式」也是包括巴菲特在內的眾多投資大師的法寶之一。
這個公式最初是由貝爾實驗室的物理學家凱利提出的，其初衷是為了解決長途電話線中的噪音問題，香農把這個公式推薦給了苦心研究賭博的索普，後者把這個公式應用於不完全信息條件下的賭博投注分析，從此成為賭場和市場的「制勝法寶」。
第二個是「科學預測股票價格」。索普在他的暢銷書《Beat the Market》這本書中講述了他是如何設計出科學股票市場系統（Science Stock Market System），來給可轉債和股票定價的。
通過大量數據研究，索普發現資本市場的定價並不是有效的，往往是失靈的。索普通過數學模型和量化分析，尋找到了股票價格波動的趨勢，尋找到那些被高估和被低估的標的，進行賣空和買空，從而獲取豐厚的回報。
第三個是「價格錨點」。索普雖然理論知識豐富，但是在投資的早期，他也犯過一些正常投資者都會犯的錯誤，比如「價格錨點」。他把自己從賭場賺到的一部分錢投入股市，購買了一隻股票，結果這隻股票沒多久價格就腰斬了。索普雖然很心疼，但是他堅持不割肉，結果大約過了4年，這隻股票才回到索普購買的價格上，索普這才把它賣掉。
事後，索普再回過頭來看，這個投資最大的錯誤就是他一直將自己購買這隻股票時的價格作為參照物，作為「錨點」。這個價格雖然對索普很重要，但是對於市場而言，就是眾多價格當中的一個。索普所有的投資策略都是圍繞這個價格進行的，也就是死扛到漲回來再拋，而沒有看市場基本面、這隻股票的業績表現等等。想想看，今天多少股民依然在「前赴後繼」地犯著這個錯誤。
當然，對於那些想賺錢、但是又不專業、而且沒有花太多時間在資本市場上的投資者來說，索普還有一個終極絕招：那就是投資指數，「Index investors do better than maybe 90% of all other investors who are busy paying fees to advisers」（指數投資者比市場上絕大多數擁有投資顧問的投資者表現要好得
金盆洗手之後的精彩人生總結
出生於1932年的索普，雖然已經退出華爾街的金融投資江湖，但是他依然對這個世界保持著好奇，「我非常喜歡學習和探究新事物的過程。一旦這些困難都被克服、環境變得熟悉起來，我就會失去興趣」。
在這本書的最後，講完了索普在科學、數學、賭博、對沖基金、金融和投資等諸多領域的精彩故事之後，索普就像當年開誠布公地公開他對「21點」的研究成果一樣，他坦誠地探討了這些年他的一些思考，其中有三點非常有價值。
第一，學習是一切成功的基石，是一切傳奇的開始。索普用了一個非常有趣的例子，他把大腦比作是一台具備基本操作性能的電腦，而學習就像是給這台電腦增加不同的軟體和作業系統，這樣電腦才能發揮出最大的作用，所以任何時候都不能放棄學習。
更重要的是，你需要學會自學和思考，這個世界上沒有一門教你打敗莊家的課，也沒有教你做計算輪盤賭的課程，但是所有的知識都在那裡，你要自己去尋找和思考。
第二，搞清楚風險、回報和不確定性這幾個概念。索普遊走於賭場和資本市場，他吃驚地發現，不論是賭場、資本市場還是人生，能把這幾個概念搞清楚的人並不多。如果你能做到這一點，就足以讓你比大多數人都要成功。這就是為什麼索普認為，人人都應該懂一點賭場的知識，以便能夠對風險、收益和不確定性有更清晰的認識和理解。
我們的生活也是一場充滿不確定性的投資，你的時間、精力、金錢、資源等等都是你的籌碼，你需要的是正確地評估風險的能力，能夠把手上的這些牌打好。
正如索普所堅持的那樣，賭博並不是拼運氣，也不需要超高的能力，而是要掌握正確的技術，就能打敗莊家。人生也是如此，掌握了幾個關鍵點，你就能逆襲。
第三，政府也要與時俱進，學習數學模型和量化分析，這簡直刻不容緩。比如，財大氣粗的汽車行業經常遊說政府，不要制定太高的安全標準，不然他們得經常升級汽車的安全措施，得花費巨資。但是你可能會疑問：提高安全標準，不是幫助汽車行業減少車禍、降低賠償嗎？
但是你可知道，汽車行業心裡算的是另一筆帳：升級一億台汽車的安全氣囊，每台需要花費300美元，總計300億美元，這樣每年可以減少5000人因車禍死亡，十年大約就是5萬人，汽車行業相當於為這5萬人支付了300億美元的成本，相當於一個人60萬美元，這個價格對汽車公司來說太貴了！那麼對於政府來說，如果搞不清這背後的原因，就很容易被各種利益群體牽著鼻子走。
把愛德華•索普傳奇經歷總結為一條人生的成功法則，那就是：你需要有強大的自學能力、獨立思考的能力，然後對基本的金融經濟知識有所了解，對投資市場和人生當中的風險、回報和不確定性有清晰的認識，你就能夠打敗大多數人，成為讓人羨慕的少數人生贏家之一。
